作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰
来源：巨丰投顾、好股票应用
(资料图)
观点：3月PMI继续站上荣枯线，整个经济仍处于复苏通道。市场信心提振下，全年经济向好趋势在即。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，TMT板块高位跳水后继续分化，部分出逃资金寻找低位预期板块，市场打破此前平衡。不过，TMT板块分化虽然会让其他板块得到资金的青睐，但集中度打破之下或不利于市场情绪的再度提振。整体观望下建议弃高就低，寻求相对低位但有良好预期的品种的低吸机会。
今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡上行，盘中再创近期上行新高。此后，TMT板块跳水下，指数一度回落并双双翻绿。但片刻之后，指数再度拉升，午后单边上行不断刷新日内高位。盘面上，有色金属大涨领衔，电子、建筑装饰、汽车以及公用事业等涨幅居前，而社会服务领跌，传媒、商贸零售以及食品饮料板块走低。
按理说，昨日市场整体的小调整下，今日指数低开居多。不过海外市场的走强以及昨日出口数据超预期提振下，市场迎来高开。不过，即便是高开，也改变不了市场可能分化的趋势，尤其是昨日TMT板块大幅的波动以及午后消费板块的异动，也表明市场分化可能开启。所以，今日TMT板块再度分化之际，市场几乎迎来多点开花。
一方面，黄金价格反弹新高，刺激黄金板块走强，并带领有色板块大涨。实际上，多重因素影响下，市场对于黄金价格的上涨预期保持一致，板块整体向好基本也在预期之内；另一方面，半导体板块大涨。北方华创一季度业绩大超预期，对板块带来刺激。而AI概念持续火爆下，支撑各类芯片的底层的半导体设备有望成为AI行情扩散的新方向；除此之外，碳酸锂价格持续下降，有利于降低新能源车整体成本，对新能源车带来利好，今日新能源车板块迎来提振。
整体上看，TMT板块短期的大分化下，似有“一鲸落万物生”的感觉，即TMT板块走低而其他多数题材开花。而这些开花的板块看，也基本都是市场此前的热点以及具备预期的品种。所以，在TMT板块分化导致的部分资金出逃中，它们的受益，或首当其冲。
不过，TMT板块大分化以及多个题材的表现，并非就是好现象。首先，此前TMT成交占比较高，一旦它们分化，市场短期成交或萎缩，不利于市场纵深发展；其次，作为最热的人工智能方向，TMT等板块一旦回落，对市场人气或有抑制，不利于市场情绪的提振；再有，多数题材共同表现，也不利于新的主线产生，一旦市场人气下降，反而不利于指数的上行。
总之，短期出口数据超预期下，经济预期向好，给市场带来提振。而TMT板块分化下，多题材受到资金的青睐迎来上涨。不过，经济复苏整体还不强，TMT板块热度也有减退趋势，要谨防指数整体的冲高回落。建议投资者谨慎追高，整体保持观望下，适当博弈低位具有业绩预期的相关板块。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担
